长江宏观·赵伟 | 高炉开工率继续修复——国内宏观高频跟踪第29期

报告要点



高频数据:蔬菜价格高位回落;人民币对美元小幅贬值;商品期货多数下跌
【通胀观察】蔬菜价格高位回落,猪肉价格环比回升。商务部公布蔬菜价格周环比上涨1.4%,涨幅收窄4.7个百分点;猪肉价格止跌回升、周环比上涨0.5%。【汇率表现】美元指数继续上涨,人民币对美元贬值。上周美元指数上涨0.31%,周五收于95.41;美元兑人民币汇率收于6.84,人民币对美元小幅贬值0.12%。【大宗商品】商品期货价格多数下跌,贵金属指数领跌。南华商品综合指数下跌0.6%;细分品种中沥青领涨,周环比涨幅2.8%;玻璃领跌,周环比跌幅6.1%。
中观行业:全国高炉开工率继续修复,水泥玻璃延续涨势,原油期货价格回落
【下游】商品房成交上升,土地市场量价齐跌。30城商品房成交面积上升17.6%,一、二、三线城市均现回升;土地供应量价齐跌,土地成交溢价率企稳回升。【中游】全国高炉开工率继续修复,水泥玻璃延续涨势。全国高炉开工率继续修复至67.54%,水泥价格上涨1.7%、玻璃上涨0.7%;有色金属价格多数下跌。【上游】发电日均耗煤量继续下降。布伦特和WTI油价分别下跌0.8%和2.9%。

报告正文



高频数据跟踪
通胀观察:蔬菜价格高位回落,猪肉价格环比上涨
前周(8月27日-8月31日),蔬菜价格回落,猪肉价格上涨。前周,商务部公布的蔬菜价格周环比上涨1.4%,涨幅收窄4.7个百分点;猪肉价格周环比上涨0.5%,回升0.6个百分点。
汇率表现:美元指数继续上涨,人民币对美元贬值
上周(9月3日-9月7日),人民币对美元贬值0.12%,周五美元兑人民币汇率收于6.84;美元指数收于95.41,较前周(8月27日-8月31日)上涨0.31%。美元兑人民币即期-中间日均价差59基点;离岸、在岸人民币日均价差133基点。
大宗商品:商品价格多数下跌,贵金属指数领跌
上周(9月3日-9月7日),商品期货核心品种价格多数下跌,农产品指数领涨,贵金属指数领跌。上周南华商品综合指数下跌0.6%。核心品种多数下跌,农产品指数领涨,周环比涨幅0.3%;贵金属指数领跌,周环比跌幅1.5%。细分品种来看,沥青、铁矿石、螺纹钢指数领涨,周环比涨幅分别为2.8%、2.7%、2.4%;玻璃、白银指数领跌,周环比跌幅分别为6.1%、3.0%。中观行业跟踪
下游:商品房成交面积回升,土地市场量价齐跌
前周(8月27日-9月2日),30大中城市商品房成交面积环比上升,其中,一、二、三线城市均现回升。前周, 30城商品房成交面积387万平方米,周环比上升17.6%。分城市来看,一线城市成交面积92万平方米,周环比上升43.6%;二线城市成交面积174万平方米,周环比上升12.6%;三线城市成交面积121万平方米,周环比上升9.3%。
土地供应量价齐跌,土地成交溢价率上升。上周(9月3日-9月9日),100大中城市土地供应占地面积824万平方米,周环比下跌55.3%;土地挂牌均价2660元/平方米,周环比下跌7.1%。上周,土地溢价率上升9.4个百分点。

中游:高炉开工率继续修复,水泥玻璃价格上涨
上周(9月3日-9月7日),钢价反弹;全国高炉开工率继续修复;水泥、玻璃价格均上涨。上周,Myspic钢价综指收于163.17,周环比上涨0.67%。全国高炉开工率67.54%,周环比上升0.83个百分点。全国水泥价格指数收于142.36,周环比上涨1.69%;全国玻璃价格指数收于1217.83,周环比上涨0.67%。
有色金属价格多数下跌;橡胶价格持平。上周(9月3日-9月7日),有色金属价格多数下跌,长江有色铜、铝、铅、锌价格周环比变化分别为-1.3%、-1.2%、1.1%、-1.5%。上期所库存小计来看,铜、铝、铅、锌库存周环比变化分别为-1.4%、-1.0%、-5.9%、14.1%,锌库存增加较快。上周,橡胶价格持平前周。

上游:发电日均耗煤量继续下降,原油价格回落
上周(9月3日-9月7日),主焦煤、动力煤价格持平前周;六大发电集团日均耗煤量继续下降。上周,焦煤价格为1630元/吨,动力煤价格580元/吨,均与前周持平。从需求来看,六大发电集团日均耗煤69.53万吨,周环比下降0.36%。上周(9月3日-9月7日),国际原油价格回落,国内汽油、柴油价格上涨,LME铜、铝3个月期货价格下跌。上周,国际油价回落,布伦特原油和WTI原油期货结算价格较前周分别下跌0.8%和2.9%;国内汽油较前周上涨2.8%,柴油价格较前周上涨2.3%。LME铜、铝、铅、锌3个月期货价格周环比变化分别为-1.9%、-3.4%、-0.8%、-3.8%。

【本文推送内容节选自长江研究已发布报告,报告原文请见2018年9月11日发布的研究报告《如何正确理解“减税”逻辑?》】

风险提示



1.宏观经济或监管政策出现大幅调整;
2.海外经济政策层面出现黑天鹅事件。

研究报告信息



证券研究报告:如何正确理解“减税”逻辑?
对外发布时间:2018年9月9日
报告发布机构:长江证券研究所
参与人员信息:
赵伟 SAC编号:S0490516050002邮箱:[email protected]
顾皓卿邮箱:[email protected]
张蓉蓉 邮箱:[email protected]

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评级说明及声明


评级说明
行业评级:报告发布日后的12个月内行业股票指数的涨跌幅度相对于同期沪深300指数的涨跌幅度为基准,投资建议的评级标准为:看好:相对表现优于市场;中性:相对表现与市场持平;看淡:相对表现弱于市场。
公司评级:报告发布日后的12个月内公司的涨跌幅度相对于同期沪深300指数的涨跌幅度为基准,投资建议的评级标准为:买入:相对于大盘涨幅大于10%;增持:相对于大盘涨幅在5%~10%;中性:相对于大盘涨幅在-5%~5%之间;减持:相对于大盘涨幅小于-5%;无投资评级:由于我们无法获取必要的资料,或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件,或者其他原因,致使我们无法给出明确的投资评级。
重要声明
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