股权众筹和P2P,你不知道的投资玄机全在这里 | 观察会客厅



来源:P2P观察(p2pguancha)
作者:观察君@潘潘


物权众筹、P2P,傻傻分不清?

几天前,观察会客厅邀请了维C物权和弹钱吧联合创始人孙海峰、众筹之家创始人王正然、深圳电视台财经评论员宋磊岩以及深圳广电集团主持人胡冰对众筹和P2P进行了一番详细的解答,看过的朋友们想必已经心中有数。(点击文末原文链接观看)
短短一小时的时间,很多朋友意犹未尽。
今天,观察君会再次把直播中的重点以及观众朋友们关心的问题进行一番解说,绝对有你意想不到的惊喜。◆ 众筹,何方神圣?
对于众筹,很多朋友都没有接触过。
众筹字面上意思就是群众融资,通过互联网平台筹集一笔资金,然后去购买一个资产。
宋磊岩表示:众筹的种类有很多,可以分成股权式的众筹,债权式的众筹,回报式的众筹,公益类的众筹,混合类的众筹,我们主要介绍其中的两大类,实物类众筹和股权类众筹。
王正然表示:实物众筹也称为产品众筹,可以理解为用在互联网众筹的资金去买了一个实物性的资产,同时又通过对实物资产的持续运营或者交易,从中获利。这样投资人可以从中获取一个相应的分红,比如汽车众筹、房产众筹、房屋租赁权众筹等。
股权众筹,国内很早就有大集团进军股权领域,像蚂蚁金服、京东、360都做过尝试。但是由于监管没有完全放开,以及它的收益率并不像P2P一样是固定收益率,股权类众筹是浮动收益率。所以,股权市场从14、15年的高峰,到16、17年遭遇寒冬,有一个比较明显的下滑。但是,到了18年,尤其是过完年春节之后,有关部门重新提出了股权众筹试点。
不同于P2P行业目前的严监管形式,目前国家对众筹没有明确的法律界限,但是有指导方针。
宋磊岩表示:首先,对众筹股权、债权的指导方针是十六字方针,“鼓励创新、防范风险,趋利避害、健康发展”。此外,还有 10字的指导意见,“依法,实度,分类,协同,创新”。
这就意味着,监管对于众筹的态度是接纳、欢迎的,但是不能踩红线。◆ 物权众筹、P2P,傻傻分不清
很多人分不清物权众筹和P2P的区别,甚至将它们当成一回事。其实,它们是有本质区别的(以维C理财的二手车众筹和P2P行业汽车金融为例)。
孙海峰表示:
第一点,从底层资产来看,汽车众筹是物权众筹,投资人的钱购买了一个实物汽车。汽车金融的底层资产是P2P,是债权,车本身只是作为抵押的手段,本质上是购买了一个债权。
第二点,物权众筹某种程度上介于P2P和股权众筹之间,是一个非标品,收益不固定。P2P是标准品,收益固定。
目前来看,物权众筹的平均收益率会比P2P稍微高一点。原因在于,物权众筹回款期不确定,收益率到底是多少,也没有明确的说法,取决于回款速度和价格差。
收益高,意味着相应的风险也会高一些,物权众筹的主要风险包括三个方面:
首先,政策方面。目前还没有明确的法律对其予以规范,但是国家对于众筹行业是保持积极态度,甚至是扶持的。
其次,道德风险。平台本身是不是有做假的动机。
最后,运营风险。平台的风控能力怎么样?能不能保证投资人资金的安全?对资产端的选择有没有相应的标准?这些都是众筹行业目前面临的困境。
因此,为了应对风险,金枣金融旗下维C物权和弹钱吧的风控做了两方面准备:
一方面,对汽车经销商,主体资质的审核。调查主体的征信、债务、收益关系和网络,并且应用大数据提升效率。
另一方面,对实物的检查和保管,车是不是有瑕疵,是不是有产权纠纷,是不是确实存在的,是不是放到店里在进行确实的销售。◆ 投,还是不投?
P2P行业的风声鹤唳,导致很多投资者对目前的投资环境报以悲观的态度。其实,监管的目的是为了合规而不是抹杀,如果为了抹杀,直接一刀切就可以了。
因此,对于众筹,我们只要能够透过现象看本质,它和一般的理财方式,其实并没有区别。
首先,投资回报率。
股权众筹的优势在于,某一个项目的回报率可能为几倍、几十倍、上百倍。但是也有可能你投资的10个项目里面,绝大部分项目会有一些风险,收益率是零。
物权众筹,以维C物权的二手车众筹为例,它会有一个大概的范围,从其之前运营的情况看,年化收益率在7%、8%或者几十都有可能,平均下来是十几的回报,但是这并不是一个保本的回报,会有一个浮动的区间。
其次,期限。
股权众筹的周期相对较长,因为收益回报来自于企业股权的升值,这具有不确定性,可能需要好几年时间,适合不着急用资金的投资人。
物权众筹,比如二手车众筹,期限取决于二手车的销售周期,从行业平均来看是平均48天,它是一个短期的产品。
最后,安全性。
股权众筹,需要判断创业公司所在行业的政策、行业发展状况、竞争格局、竞争团队有无技术优势或者商业模式上的创新等,判断起来比较复杂。
物权众筹,因为购买了实物,会更容易判断。
对比一番,可以按照适合自己的投资策略进行组合,并不是股权众筹比物权众筹好,或者物权众筹比股权众筹更安全。
首先,要做资产配置。不建议把绝大部分可支配资产放到股权类众筹上,可以适当比例,配备实物类众筹。相比股权类,实物类众筹因为始终有“实在的资产”在手中,投资人心里不怕。
其次,要分析公司的团队、背景、资产端、风控、合规、收益等多方面,做到心中有数。
所以,能不能投,靠不靠谱,要基于分析,做到心中有数。


分析师@潘潘
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