外汇交易者对?执行管理系统平台有什么要求?

不愿放弃传统技术,加上监管加强和银行流动性提供的变化,已使外汇交易者选择执行管理系统的过程变得非常复杂。金融蜂巢今年8月发布的一项调查为外汇交易者提供了一个机会,让他们勾勒出对执行…

不愿放弃传统技术,加上监管加强和银行流动性提供的变化,已使外汇交易者选择执行管理系统的过程变得非常复杂。
金融蜂巢今年8月发布的一项调查为外汇交易者提供了一个机会,让他们勾勒出对执行管理系统平台提供商的期望。
他们最关注的是新一代平台是否具有前端到后端和多资产整合功能,以及更开放的架构。
对于执行管理系统平台,趋势是购买而不是买方公司开发,因此平台提供商扮演着重要的角色。在“全球脉动:外汇平台”调查中,只有7%的受访者使用内部平台。
前端到后端和多资产整合显然是有用的,但非常复杂。
使用统一系统,因为在试图打造通用解决方案时做出技术妥协,可能会使交易者和中端在工作区和日常操作方面面临更多挑战。
对于任何提供商来说,在整个投资生命周期中(前端到后端)或在所有资产类别中成为最佳选择,这都是很困难的。
EBS Institutional的负责人SimonWilson-Taylor解释称,尽管构建前端到后端系统是可能的,但购买和部署这样的系统往往很困难,而且几乎每家公司都倾向于购买一次性更换或升级的组件。
他表示:“以‘大变革’的方式实施前端到后端替代基础设施,风险太高,大多数企业都不会考虑。在多资产类别领域,我们做了更多工作。”
“通常仍然存在功能减少的情况,但对于许多公司来说,如果系统对于其核心资产类别是最佳的,那么妥协就是值得的。”
已经转换为与新的订单管理系统提供商连接的执行管理公司FlexTrade,近年来一直关注前端到后端工作流程,增加了功能以及一种新的中端工具,从而为交易后需求提供便利。
外汇技术公司Integral的首席营收官Vikas Srivastava表示,考虑到人们越来越要求少花钱多办事,即使是在最大的资产管理公司,执行管理系统提供商提供端到端工作流程解决方案的能力也是至关重要的。他表示:“这种方法产生了一些创新的前端到后端解决方案,比如针对订单的自动批量处理,以及针对买方的自动执行周期。”
另一个金融技术公司Virtu的平台,对具有algo wheel(一种自动传递流程,针对预配置列表上的订单分配经纪商算法)的多资产执行管理系统和交易成本分析、有条件大额交易、RFQ-hub(针对全球上市和场外资产的多资产投资平台)、最佳执行工具和佣金管理进行了整合。
公司工作流程技术负责人MikeLoggia表示,他对买方客户在实现多资产整合方面遇到的困难表示同情。
他补充称:“我们的执行管理系统与众不同,因为我们能够利用内部的全球FIX连通性网络。”
金融蜂巢调查的受访者还要求改进开放架构,以支持客制化和易于整合。亚太外汇业务主管VinayTrivedi表示, FlexTrade平台已经提供此类功能。
他补充说:“我们提供执行管理系统、订单管理系统和交易成本分析解决方案,可以灵活地连接到客户选择的第三方服务。这有助于客户创建一个生态系统来管理流程,并实现最佳执行。”
报告指出,交易系统的整合有时更多地受到商业利益的制约,而不是技术的制约。资产管理公司可以通过与现有和潜在技术合作伙伴合作,尽早发现潜在的障碍,从而实现这一目标。
EBS Institutional的Wilson-Taylor补充称:“资产管理公司积极参与将各方召集到一起,才能带来最成功的整合计划。”
交易成本分析挑战
根据金融蜂巢的研究显示,在交易成本分析及托管算法的能力方面,平台经常会存在不足。
当创建时,这些平台必须解决的主要技术挑战是信息传递——在前FIX时代。因此,基础设施通常主要基于信息传递,并不能很好地收集数据,而专有消息传递协议中的有限数据很难提取。
Wilson-Taylor总结道:“这些平台在领域中将永远落后,除非它们完全重新架构,因其当前的模式根本未对必要数据进行收集。”
“通过收购或其他方式限制别的交易成本分析提供商,这种做法不会解决问题。”
调查显示,FX Connect和FXall是使用最广泛的平台,超过50%的受访者使用两者之一。次之是彭博FXGO, 使用率为11%,其次是FlexTrade,使用率为9%。
接受调查的交易者表示,FXall和FX Connect在交易成本分析提供和托管算法能力方面落后于其他系统,但在整合和成本方面性能优异,而FX Connect在整合后支持方面也表现良好。
FlexTrade在提供交易成本分析和托管算法方面性能优良,但在整合和整合后支持方面表现不佳。
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