注意富时罗素的选股标准

关注更多《易说》动态请加微信号:xiaoyi10618。日前,富时罗素公布了纳入A股的第一批名单,共计1090只A股即将“入富”,其中包括292只大盘股、422只中盘股、376只小…

关注更多《易说》动态请加微信号:xiaoyi10618。
日前,富时罗素公布了纳入A股的第一批名单,共计1090只A股即将“入富”,其中包括292只大盘股、422只中盘股、376只小盘股。在今天收盘后正式生效。
富时指数是英国富时指数公司旗下专门跟踪全球新兴市场指标的股指。跟踪全球指数和新兴市场指数的被动基金中,约有40%以富时指数为基准。其指数体系涵盖了47个不同国家的约1.6万只股票。
A股上市公司能否“入富”有一整套较为严格和规范的标准,从规模、流动性、行业影响力等多个维度进行评判,往往只有相对质地优良、发展稳健而且有较大发展空间的上市公司才能入选。

对于所纳入的股票有怎样的选股标准,此前富时罗素CEO麦思平有过详细的介绍。
富时罗素首先要看规模,在纳入中国A股时,会考虑所有大中小盘指数,但是规模过小的股票将会被剔除;第二是看流动性,流动性过差的股票将不在考虑范围内;第三是要求在过往一年内,相关标的不能有主动停牌的历史。
富时罗素官网信息显示,可通过互联互通机制买卖的A股标的是筛选的重要标准。之后,公司还会对这些标的进行流动性限制评估,主要分为三条:
第一,富时中国A股全盘指数的现有成分股,在全市场审核前十二个月中至少须有八个月的换手率(按每月的日交易量中位数计算)要达到总股本(经可投资比例调整后)的0.04%。
第二,不是富时中国A股全盘指数的成分股的中国A股股票将作为非成分股进行测试,要求是,十二个月中至少须有十个月的换手率(按每月的日交易量中位数计算)要达到总股本(经可投资比例调整后)的0.05%。
第三,过去12个月中交易不足60天或以上的证券将不符合被纳入资格。
另外,富时罗素还提到,会对中国A股股票的境外投资者可投资余额比例进行审核。如果任何预计将于2019年6月纳入富时GEIS的中国A股证券,被当地证券交易所标记为违反或接近其外资持股限额,那么这些证券将不会在2019年6月纳入富时GEIS指数。
在今年的5月份公布名单时,富时罗素表示,由于外资可投资余额比例较小,2019年6月大族激光和美的集团将不会被纳入到富时GEIS指数中。
值得留意的是,与MSCI纳入A股不同,MSCI纳入A股是以大盘股为主,在今年5月28日才首次将创业板股票纳入MSCI指数体系,首批共18只。
富时罗素亚太区董事、总经理白美兰曾介绍,相比于其它指数公司,富时罗素的指数编制方法决定了它对中盘、小盘的覆盖面更广。所以,预期富时罗素纳入A股将会对二级市场中小盘股票的估值体系产生较大的影响。
相对于处于企业成熟期的大盘股来说,中小盘股票大多是处于成长阶段的企业,其盈利基础相对薄弱,内部治理有待完善,二级市场估值因为企业盈利的不确定性,也往往存在较大程度上的波动。对于国内市场中小板、创业板股票估值也会相对更难一些。
如今A股即将纳入富时罗素指数,其纳入标的将大量覆盖中小盘股,这在一定程度上有助于A股投资者参考其选择标准,从而在选股时做出判断,更好地把握中小盘股票的投资机会。

富时罗素公布的文件显示,纳入 A 股的第一阶段将分为三个批次进行。第一批次将与富时GEIS在2019年6月份的季度审核同时开始;第二批次安排在 2019年9月份;第三批次则与2020年3月份的指数半年审核同时完成。A 股的纳入因子也将从第一批次的5%,分三步提升至最终的 25%。
而依照富时罗素CEO麦思平的介绍,从纳入比重来看,在第一阶段三个步骤完成后,A股将占到富时罗素新兴市场比重的5.57%,“入富”的第一阶段有望给国内股市带来100亿美元净被动资金流入。
【文中所提到的板块、个股仅供学习交流使用,不作为投资操作建议,据此操作,风险自担。】
划重点
?跟踪全球指数和新兴市场指数的被动基金中,约有40%以富时指数为基准。
?富时罗素公布了纳入A股的第一批名单,共计1090只A股即将“入富”,其中包括292只大盘股、422只中盘股、376只小盘股。
?富时罗素的指数编制方法决定了它对中盘、小盘的覆盖面更广。所以,预期富时罗素纳入A股将会对二级市场中小盘股票的估值体系产生较大的影响。
?“入富”的第一阶段有望给国内股市带来100亿美元净被动资金流入。

为您推荐

发表评论

电子邮件地址不会被公开。 必填项已用*标注

返回顶部