彭博行业研究 | 中国省份间经济增长与债务:你的家乡表现如何?

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华北区的银行受经济增长放缓及杠杆率上升的冲击较大
中国东北和华北地区的银行贷款构成仍以企业贷款为主,鉴于上述地区经济增长明显放缓且杠杆率快速增长,银行业可能会更容易受到冲击。而在中国东部和中南部较为富庶的地区,家庭贷款增长最快。(2019年11月6日)
报告内容一览:
1.东北面临最严峻的增长挑战
2.东部地区信贷增长最快,东北地区杠杆率上升最多
3.居民贷款在所有省份均增长,企业贷款情况各不相同
4.中国东部和南部地区居民贷款比重大,北部地区企业贷款比例高
5.宏观经济数据表现疲软,银行更容易受到冲击
6.东北地区和西部地区银行坏账增幅最大
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东北面临最严峻的增长挑战
中国东北地区经济增长所面临的挑战最为艰巨,辽宁省尤其如此。此外还有位于中国北部的内蒙古自治区,这两个省份过去三年的名义GDP持续萎缩。因此,今年出现问题的三家银行中,有两家(锦州银行和包商银行)总部分别位于辽宁和内蒙古,这也就不足为奇了。除了北京和天津这两个一线城市外,中国北部地区其他省份相对较为落后,人均GDP指标较低,因此担负起沉重债务的能力也较弱。
东部省份较为富庶且经济增长相对较快。中南部省份的经济增长也很快,不过除广东省以外,中南部地区其他省份的富裕程度不及东部地区。西北和西南各省也相对较为落后。(2019年11月6日)
中国各省经济水平及增长情况
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东部地区信贷增长最快,东北地区杠杆率上升最多
过去三年,中国东北和北部地区以新增社会融资规模(ASF)与名义GDP之比来衡量的杠杆率上升最快,辽宁省尤其明显。辽宁的信贷增长速度虽然慢于其他地区,但该省经济持续萎缩,因此债务相对于GDP的增长被放大了。吉林、广西和江西等省份也需要再探究竟。
过去三年,中国东部、以及尤为显著的中南部地区信贷增长最快,而且这一趋势仍在持续,但由于经济规模较大且增长较快,这些地区债务与GDP之比的增速并不及其他地区。大部分省份在2019年上半年的信贷同比增幅已降至个位数,而过去三年的均值在14%到19%之间。(2019年11月6日)
各省份债务与GDP之比的变化情况
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居民贷款在所有省份均增长,企业贷款情况各不相同
在所有省份中,银行面向居民的贷款与GDP之比均有所增加,但企业贷款情况不一。东部以及中南部地区的居民贷款与GDP之比增幅最大。这些地区的消费者较为富裕,经济和房地产市场也较为强劲,因此居民贷款增长也在预料之中,且可持续性也较强。在北方,河北和辽宁等省份的居民贷款和企业贷款增长突出。
东部地区企业贷款与GDP之比有所下降,而中南部地区全面上升,这一对比值得关注和进一步分析。上海(及北京)出现企业贷款下降的情况可能是因为,那里是许多大企业总部所在地,而这些企业有些采取了去杠杆措施,有些则转向资本市场进行融资。(2019年11月6日)
居民和企业杠杆率变化情况
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