川建国一顿操作猛如虎,一看经济要入土

底部震荡进行时 楚江新材:三驾马车推动未来业绩稳步增长,被低估的军工新材料股 –每日投资策略- 底部震荡进行时周日《市界资本圈》大胆喊反弹,断定不是本周一就是周三,结果…

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  • 楚江新材:三驾马车推动未来业绩稳步增长,被低估的军工新材料股

每日投资策略-

底部震荡进行时
周日《市界资本圈》大胆喊反弹,断定不是本周一就是周三,结果留言区一片吐槽。其实我们很开心,因为,留言的人数终于多变多啦~我们欢迎拍砖。
最近老有人特悲观,喊大盘要破位,对此我们不太认同。强势股接连补跌、外资持续离场,指数却跌不动,大幅唱空实在没必要。
另外,即使破位了也不可怕,市场估值处于底部区域,你真要在底部砍仓?
我们最近一直在拿当下和05年底的横盘区域做对比,因为两者基本面环境比较类似,这里再贴一次。另外,如果短期真的出现唱空者所谓的破位,你也别太害怕,破位不是世界末日,因为还有这种下面这种破位。从周一的盘面来看,市场回暖明显,涨停家数再次破百。领涨股都是芯片、券商这类高弹性品种。显示高(dan)风(zi)偏(da)的资金又重新回到市场。市场要想活跃,少不了这些人折腾。这就像炒菜,先得有人把锅烧热。
当然,这批资金来得快去得也快。周一的上涨,只能说明他们又敢进场操作了,但在外部环境不太明朗的背景下,他们可能第二天翻脸撤退。看上去这些人像神经病,其实他们风控很严,不把自己暴露在不确定性中。
我们敢在周日看反弹,只是认为大盘这里是个横盘震荡,上不去也下不来,所以每当市场探底,就出来吼一嗓子,防止某些同志被消息影响,胡乱抛股票,尤其是那些估值不贵、成长性好的公司。市场波动真的很难预测,只有买到好公司才能穿越价格波动的不确定性。
美国这回如此疯狂地搞事情,真的是害怕了。比如这次整华为,因为华为可能是全球唯一的拥有从网络设备制造、终端制造、芯片设计、云平台、操作系统为一体的科技公司。内部资源的共享和整合能力,使得华为在下一次科技浪潮中拥有无可比拟的优势。美国人能不害怕么?
而且中国不像日本。日本当年被美国击败,主要由于国内政策受美国影响较大(因为它是美国扶植起来的),经济基本被大财团、大金融体系控制,这使得日本既不能自主,创业精神又缺乏。
相比之下,中国有独立主权、经济底子厚、创业精神强。所以简单对比历史,认为美国会像击败日本一样击败中国,还是比较可笑的。
虽然现在形势比较复杂,但越是形势复杂越要搞创新,这时,无论经济好坏,一个强大的资本市场一定是创新的。想想看,那些科技企业没有资产抵押,从银行拿不到钱,只能通过资本市场进行股权融资。之前搞的新三板、现在要搞的科创板,其实都是打赢这场科技战做准备。
所以结合中短期来看,应该战略看多。板块配置上,坚决配置低估值、高成长品种。实在不爱选股,就定投指数基金。
招商策略在周末报告中谈到,18年以来,美国对我们发难,但自身也受到一定损害,比如美国对中国的出口增速下滑至十年新低,大幅负增长。美国整体的出口增速即将转负。正所谓“一顿操作猛如虎,一看经济要入土”。
其实中美没必要互相伤害。我很喜欢一位经济学家的观点,中、美其实是两个物种,就像鲨鱼和鲸鱼,大家都体型庞大,但都在海洋中生存,应该和平共处。

-研报淘金-

楚江新材:
三驾马车推动未来业绩稳步增长,被低估的军工新材料股
(长城证券、安信证券、中泰证券)
安信证券认为,公司是低估值的军工新材料标的,目前估值仅仅10几倍,有很大上涨空间。去年公司研发费用同比增加1607.5%,高达4亿元,公司显然在加大研发投入,优化升级产品结构。
公司是铜材料加工龙头,拥有铜板带产能18万吨,位居国内第一,世界前三。2019年公司将有7.5万吨高精铜板带产能投放,未来两年年15万吨铜导体材料产能将逐步落地,公司龙头地位进一步巩固,中高端产品占比日益提升。
毛利率始终高于行业平均盈利能力逐年提升:公司采用顶立科技研发的废铜回收设备,综合利用技术水平位居行业第一,废铜使用占比为全国同行业最高,有效降低了综合生产成本。
公司18年成功收购碳纤维预制件龙头天鸟高新,天鸟高新军工订单充足,打开业绩新增长点:天鸟高新是国内碳纤维预制件龙头,技术及产能处于国内领先地位,也是目前国内规模最大的几家碳纤维三维预制件研制生产企业之一。募投项目即将启动建设,预计2020年投产,将带来3倍产能增量。此外,公司已进入C919供应商体系,并与多家海内外优质企业签署长期合作协议,长期订单充足,未来业绩得到保障。
安信证券认为,江苏天鸟的公司负责人缪总,是国防科工局复合材料专家组18个专家成员之一。公司的异性预制件产品应用在天线罩、尾喷管、喉衬等,无直接竞争对手,直接受益于东风系列导弹、鹰击导弹、火箭等型号批产;其在军机刹车盘预制件上占有绝对份额。此外CC复材可用于制备半导体单晶硅炉、太阳能光伏硅晶炉等的热场材料,公司正在积极实现碳纤维热场预制体产业化。天鸟目前主要问题产能,公司正在募集配套资金进行产能扩张。其18-20年业绩承诺分别为6000/8000/10000万元。
公司2015年收购了收购智能热工设备龙头顶立科技,与天鸟高新有望产生显著协同效应:顶立科技军工四证齐全,是国内30m3以上超大型尺寸碳纤维热工装备的唯一供应商,部分产品打破国际技术垄断和禁运,填补了国内空白,并自主开发出超高温洁净高效连续石墨提纯炉(2600℃)、高性能碳纤维生产线成套装备,16-17 年收入分别为1.55、2.04亿元,净利润为5234、7329万元。
中泰证券认为,顶立科技在超高温热工装备领域处于国内领先地位,是国内唯一具有碳及碳化硅复合材料热工装备、高端真空热处理系列装备、粉末冶金系列热工装备三大系列且均保持领先的高端热工装备企业;同时有望实现超高纯石墨和金属3D打印材料产业化。
顶立科技装备业务发展较为稳定,业绩弹性在于石墨提纯、3D打印等新材料产业化。顶立科技与天鸟高新下游重合度极高,且产品与技术能够相互结合,未来有望产生显著的协同效应。
长城证券认为,三驾马车推动未来业绩稳步增长:公司铜加工领域、碳纤维预制件领域、智能热工设备领域均处于龙头地位,预计公司2019-2021年净利润分别为5.13亿、6亿、7.24亿;对应EPS0.43元,0.50元,0.61元;对应当前PE14.60倍、12.46倍、10.33倍,给予“推荐”评级。END.
本报告中的内容和意见仅供参考,
不构成对任何人的投资建议。

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